2025年国内煤焦市场弱势调整

  2024年煤焦市场受需求欠佳影响，年内均价下移。2025年煤焦行业产能过剩问题依旧严重，且趋势或将不断恶化，低利润会是常态；虑到下游需求下滑，产能迅速增加，供需矛盾加剧，年内均价仍继续下移。

  据国家统计局多个方面数据显示，2023年1-12月份，全国焦炭产量为48927.2万吨，同比下降0.8%。2024年国内焦炭月度产量均值在4050万吨左右。

  2024年国内钢铁产量较上一年减少。据国家统计局多个方面数据显示，2024年1-12月份，全国粗钢产量100509万吨，同比下降1.7%；全国生铁产量85174万吨，同比下降2.3%（详见图2）。

  据海关总署统计多个方面数据显示，2024年1-12月份，我国出口焦炭总量为832万吨，同比下降28.9%（详见图3）。

  2024年焦煤价格自高点波动下跌，且波动区间逐渐收窄。兰格钢铁网监测多个方面数据显示，截至2024年12月底，河北唐山地区低硫主焦煤含税到厂价为1605元（吨价，下同），较年初降930元；山西长治地区低硫瘦主焦煤含税出厂价为1580元，较年初降1070元；山西临汾地区低硫主焦煤含税出厂价为1500元，较年初降1050元；山西太原地区低硫主焦煤含税出厂价为1415元，较年初降1185元（详见图4）。

  2024年上半年焦炭市场先抑后扬，下半年焦炭市场震荡走弱。总的来看，2024年国内焦炭市场呈现重心下移的局面。

  兰格钢铁网监测多个方面数据显示，截至2024年12月底，唐山地区准一级冶金焦含税出厂价为1660元（吨价，下同），较年初降800元；山西临汾地区准一级冶金焦含税出厂价为1600元，较年初降800元；山东临沂地区准一级冶金焦含税出厂价为1970元，较年初降800元。（详情见图5）

  2024年国内新增焦化产能2638万吨，淘汰产能1555万吨，净新增产能1083万吨，2025年预计新增焦化产能1049万吨，淘汰产能待定。

  我国焦炭出口受到以东南亚为代表的海外其他几个国家的出口挤压，但是依然能够最终靠低价进行弥补，来保证焦炭出口小幅增长。

  目前国内经济仍处恢复阶段，但成材需求释放有限，焦钢企业利润处于低位，多执行低库存策略，而焦煤供应趋于宽松，价格承压下行。

  2025年焦炭消费将继续跟随钢铁表现，在逆周期调节的大背景下，钢铁行业有望实现阶段性供需增长，考虑到钢铁整体需求面临下滑压力，全球焦炭产能迅速增加，以及焦煤进口稳定及成本下移，全年焦炭均价或继续下移。

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